Contracci\u00f3n de la econom\u00eda chilena de un 15%, costo de la crisis de un 41% del PIB, desempleo de un 25%.
Estas alarmantes cifras, no son del Chile actual, sino de aqu\u00e9l de la crisis del a\u00f1o 1982. \u00bfPor qu\u00e9 lo menciono?,
porque entre otras causas la magnitud y profundidad de la crisis provino de erradas decisiones de la autoridad. En
este como en otros temas t\u00e9cnicos, los mandamases de la junta de gobierno, que ejerc\u00edan el control del pa\u00eds,
contaron con diligentes asesores civiles. En el \u00e1mbito econ\u00f3mico eran los conspicuos economistas de la UC y con
post grado en la escuela de econom\u00eda de la Universidad de Chicago, Los tristemente c\u00e9lebres \u201cChicago Boys\u201d. M\u00e1s de
cuarenta a\u00f1os despu\u00e9s, las mismas aves se escuchan trinar. La crisis del a\u00f1o 82\u00b4es materia de estudio en la
academia, incluso en la UC la han ense\u00f1ado algunos de sus protagonistas, con la benevolencia de la mala memoria
colectiva, y empoderados gracias al trato amable del poder.
Seg\u00fan el estudio \u201cLa crisis financiera chilena de los a\u00f1os ochenta\u201d (MARSHALL, ENRIQUE, 2009) elaborado
por el consejero del Banco Central Enrique Marshall, dentro de las causas de la crisis de 1982 se puede identificar,
entre otras, el tipo de cambio fijo que favoreci\u00f3 el endeudamiento en moneda extranjera, y descalces cambiarios.
En este per\u00edodo, se produjo un boom de consumo, facilitado por un d\u00f3lar a 39 pesos, que produjo la irrupci\u00f3n de
art\u00edculos de importaci\u00f3n. En las casas de los trabajadores empezaron a verse electrodom\u00e9sticos de todo tipo,
facilitado por su bajo precio, pero tambi\u00e9n por la masificaci\u00f3n del cr\u00e9dito.
Seg\u00fan Marshall, la autoridad econ\u00f3mica no prest\u00f3 atenci\u00f3n a la masiva expansi\u00f3n del endeudamiento y el
gasto privado. Asimismo, hubo deficiencias de regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n:
-Liberalizaci\u00f3n financiera sin contrapesos.
-Re-privatizaci\u00f3n de los bancos intervenidos durante el r\u00e9gimen de la Unidad Popular, y autorizaci\u00f3n para el ingreso
de nuevos bancos sin evaluaci\u00f3n de la solvencia de los propietarios. Los bancos existentes en Chile pasan de ser
menos de diez en 1975 a m\u00e1s de 70 bancos en 1983.
En medidas que solo pueden entenderse desde una visi\u00f3n ideol\u00f3gica neoliberal extrema, junto a la
facilitaci\u00f3n de la creaci\u00f3n de nuevos bancos, se restaron recursos y atribuciones a la Superintendencia de Bancos,
debilitando la instituci\u00f3n cuya finalidad es velar por el buen funcionamiento de la ley de Bancos.
Una institucionalidad debilitada, con un tipo de fiscalizaci\u00f3n laxa, no pudo impedir la proliferaci\u00f3n de toda
clase de infracciones legales o reglamentarias, como traspasar los l\u00edmites de cr\u00e9dito. No se prest\u00f3 atenci\u00f3n al
descalce producido, cuando clientes con flujo de ingresos en pesos, se endeudaban en d\u00f3lares.
Otro importante factor de la crisis, fue que no se limit\u00f3, el cr\u00e9dito entre empresas relacionadas. \u00bfC\u00f3mo
operaba este sistema? Los propietarios de los que por ese entonces se denominaba \u201cgrupos econ\u00f3micos\u201d,
controlaban al mismo tiempo bancos comerciales y empresas del sector productivo, f\u00e1bricas, inmobiliarias o
establecimientos comerciales. Aprovechando al m\u00e1ximo las ventajas que les brindaba una legislaci\u00f3n creada a su
medida, los bancos otorgaban cr\u00e9ditos hasta el 50% e incluso m\u00e1s, de la cartera total de las empresas del mismo
grupo econ\u00f3mico. Se evad\u00eda con facilidad y sin consecuencias los controles de riesgo de la banca tradicional.
Si las empresas del grupo ten\u00edan alguna dificultad para servir la deuda, el banco del grupo les otorgaba una
renovaci\u00f3n autom\u00e1tica (conocido como Rollover), se les daba nuevos cr\u00e9ditos para que de este modo los pr\u00e9stamos
originales figuraran al d\u00eda.
Como advirtieron tard\u00edamente los expertos, una vez que la crisis estall\u00f3, que la falta de transparencia, al no
existir balances consolidados, impidi\u00f3 a la Comisi\u00f3n para el Mercado Financiero (CMF) o al regulador detectar el alto
nivel de insolvencia oculto.
Cuando en 1982 se abandona el tipo de cambio fijo, la crisis estalla y las empresas productivas entran en
insolvencia, produciendo la ca\u00edda de los bancos relacionados.
Dentro de las paradojas que se han dado en nuestra historia, esta es sin lugar a dudas, una de las m\u00e1s
grandes, el sector ultra neoliberal que propici\u00f3 las condiciones para la proliferaci\u00f3n de bancos sin control alguno,
debi\u00f3 disponer medidas econ\u00f3micas para tomar el control estatal de la banca privada. A comienzos de 1983 se
interviene 8 instituciones, incluidas las dos m\u00e1s grandes del sistema.<\/p>\n\n\n\n
Las instituciones viables permanecen en poder de la autoridad para su posterior reprivatizaci\u00f3n, mientras las
no viables son liquidadas. En estos casos los depositantes debieron compartir los costos de la debacle recibiendo
solo el 70% de sus fondos. Quiz\u00e1s el caso de los Fondos mutuos, refleja de mejor manera, la traici\u00f3n a la confianza
depositada en la institucionalidad, producida la crisis, los part\u00edcipes deben asumir las p\u00e9rdidas.
Los principales due\u00f1os de los grupos econ\u00f3micos, que protagonizaron la debacle que llev\u00f3 a Chile a la crisis
de 1982 fueron: Javier Vial Castillo (Grupo Vial, ligado al Banco de Chile y Banco Hipotecario) y Manuel Cruzat Infante
(Grupo Cruzat-Larra\u00edn, ligado al Banco de Santiago y Banco Continental).
El tristemente c\u00e9lebre Banco de Talca, tuvo por controladores al grupo Calaf-Danioni, Miguel Calaf Rocoso y
Alberto Danioni: Due\u00f1os del 65% de las acciones a trav\u00e9s de sus empresas vinculadas. Para la historia qued\u00f3 el dato
de que tuvo como gerente general entre 1979 y 1980, a Sebasti\u00e1n Pi\u00f1era Eche\u00f1ique, quien debi\u00f3 enfrentar procesos
judiciales posteriores por infracciones a la Ley General de Bancos. El Banco de Talca no estuvo dentro de las
entidades que el estado rescat\u00f3 por considerarlas viables, el banco fue liquidado en abril de 1982, y no pag\u00f3 deuda
subordinada a largo plazo como otros bancos.
El proceso hist\u00f3rico de la deuda subordinada culmin\u00f3 el 30 de abril de 2019, cuando el Banco de Chile pag\u00f3
el \u00faltimo remanente al Banco Central de Chile, de los recursos p\u00fablicos que se debi\u00f3 invertir en su rescate.
La crisis del a\u00f1o 1982 la pagaron los trabajadores y trabajadoras de Chile, y a la saz\u00f3n la pag\u00f3 Moya a trav\u00e9s
del rescate a la banca. El alto desempleo se prolong\u00f3 al menos hasta 1986, y los planes creados para absorber mano
de obra el PEM y el POJH s\u00f3lo permit\u00edan a los trabajadores acceder a un ingreso inferior al ingreso m\u00ednimo. En este
per\u00edodo se plantea por el ministro de ODEPLAN eliminar el ingreso m\u00ednimo, medida que se pretend\u00eda implementar
para \u201cechar a andar de nuevo la econom\u00eda\u201d. En la reuni\u00f3n de ministros de gabinete donde se decidir\u00eda esta medida,
finalmente prim\u00f3 la opini\u00f3n de Jos\u00e9 Pi\u00f1era, quien advirti\u00f3 al dictador Pinochet, de los potenciales efectos sobre el
descontento social. Semanas despu\u00e9s se producir\u00eda el cambio de gabinete que marc\u00f3 la salida de los Chicago boys
del control econ\u00f3mico.
Este vistazo a la crisis de 1982, nos permite advertir de los efectos y consecuencias de las decisiones erradas
en la econom\u00eda. Los riesgos de adoptar medidas de pol\u00edtica econ\u00f3mica en contra de la voz de los expertos e
instituciones especializadas est\u00e1n a ojos vistas. Hoy estamos en democracia, con libertad de expresi\u00f3n, de prensa y
de opini\u00f3n, y adem\u00e1s con una instituci\u00f3n aut\u00f3noma como es el banco Central, y, sin embargo, no estamos inmunes a
los efectos de las malas decisiones, adoptadas nuevamente desde una \u00f3ptica neoliberal extrema.
Ernesto Sep\u00falveda Tornero<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"